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行業緩慢復蘇,盈利能力逐步走出底部區間

  • 時間：2013-1-5 11:17:26

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       硅油和硅橡膠是重要的有機硅制品。有機硅產業鏈主要包括金屬硅、有機硅單體和有機硅制品。有機硅單體的上游是金屬硅和甲醇,成本合計占比為90%。甲基氯硅烷單體是最大的種類,消費比重大約為90%左右。有機硅制品包括硅橡膠、硅樹脂、硅油和硅烷偶聯劑等四類,其中硅橡膠的消費占比重為65%左右,硅油所占比重為18%左右。
      未來有機硅單體的需求增速會放緩。全球范圍來看,有機硅單體開工率只有65%左右,預計未來的需求增速會放緩。國內而言,未來單體的需求增速大約為12.5%,2012年單體產能為183萬噸,國內大約有6家企業可以穩定供應,產能過剩的情況要低于市場的預期。從供需來看,未來國內的供需缺口會逐步減小,2011年進口依存度僅為11%,國內的中高端單體基本進口替代,部分高端單體仍需要進口。
      技術壁壘是導致單體壟斷競爭的關鍵因素。全球有機硅單體呈現壟斷競爭的競爭格局,技術壁壘是導致有機硅單體壟斷競爭的關鍵,技術壁壘帶來的競爭優勢有兩個:一個是工藝水平帶來的成本優勢,一個是技術優勢帶來的產品純度的差異。
      有機硅橡膠企業大部分處于盈虧平衡點。未來高溫硅橡膠的供需基本均衡,降低成本和開發新產品是參與競爭的主要手段,硅橡膠生膠的含稅價格為18600元/噸左右,成本大約為16000元/噸左右,盈虧基本平衡。2012年我國室溫硅橡膠的產能大約為60萬噸左右,未來2年將擴建15萬噸左右,需求量約為40萬噸左右,未來室溫硅橡膠領域的競爭將非常激烈。從成本來看,107硅橡膠的成本預計在15000元/噸左右,含稅價格為18500元/噸左右,107硅橡膠基本處于微利水平。